云迹科技依靠酒店场景累亏8.1亿三年未获融资18.7亿对赌换回高悬

发布时间：2025-05-04　点此：57次

长江商报音讯 ●长江商报记者张璐

担负着对赌压力，北京云迹科技股份有限公司（下称“云迹科技”）从科创板转战港股。

云迹科技是一家商用服务机器人研制商，在酒店场景机器人范畴市占率居首。现在其仍处于产品及服务商业化的相对前期阶段，2022年—2024年，算计完成收入5.51亿元，而亏本达8.15亿元。

此前，云迹科技获得了8轮算计12亿元的融资，出资组织较为奢华，但最终一轮融资停留在2021年12月，现已超越3年未获得本钱支撑。

长江商报记者留意到，云迹科技对赌上市压力高悬，担负着高达18.7亿元的“换回负债”。若上市失利，公司或面对18.7亿元换回负债需现金归还。

当商场聚集于机器人职业的高增长潜力时，云迹科技露出的单一场景依靠、盈余困局及对赌压力，提醒了智能体服务商业化的深层应战。

酒店场景奉献83%收入

据了解，云迹科技成立于2014年，首要产品是酒店机器人，共推出了三代机器人：“润”系列和“格格”系列，首要用于引领及送物；2023年量产的UP系列，为机器人底盘，经过主动仓替换技能完成“一机多能”的多功能性。

在机器人服务智能体这个充溢机会的赛道上，云迹科技可谓占有着头把交椅。据招股书引证的数据，在2023年全球酒店场景机器人服务智能体商场首要参与者排名（以收入计）中，云迹科技以9%的商场份额排名榜首。以我国酒店场景的收入计，云迹科技相同市占率最高，为12.2%。官方材料显现，公司的协作客户包含万豪世界集团、洲际酒店集团、凯悦酒店、锦江世界、亚朵酒店等多家头部酒店集团。

长江商报记者留意到，尽管云迹科技在酒店场景市占率榜首，可是公司收入高度依靠酒店场景，这种单一场景的依靠正成为危险放大器。

招股书显现，2022年—2024年（下称陈述期），公司酒店场景营收占比别离为70.1%、95.1%和83.0%，事务结构相对单一。云迹科技方面也表明，其大部分收入来自酒店场景，产品及服务的出售成绩通常会遭到酒店业季节性动摇的影响。尽管云迹科技测验拓宽医疗组织、商业楼宇等新场景，但2024年非酒店场景收入占比仍缺乏17%。

从成绩方面看，2022年—2024年，云迹科技运营收入别离为1.61亿元、1.45亿元、2.45亿元，年复合增长率达23.2%，毛利率从24.3%上升至43.5%，期间呈现过动摇，2023年营收一度下滑11%。

而继续亏本是悬在云迹科技头顶的另一把白。陈述期内，公司净亏本别离为3.7亿元、2.6亿元和1.8亿元。近三年时间里，公司算计收入5.51亿元，而亏本却达到了8.15亿元。同期，云迹科技经调整净亏本（非世界财政陈述原则计量）别离收窄至2.34亿元、1.2亿元和2756万元，亏本率从226.6%降至75.6%。

在招股书中，云迹科技说到，公司可能在短期内继续发生净亏本，由于公司正在快速开展的机器人服务智能体商场拓宽事务及运营，并正继续出资于研制。数据显现，陈述期，云迹科技的研制开支别离为0.68亿元、0.69亿元、0.57亿元，别离占同年总收入的42.0%、47.8%、23.4%。

2024年，公司研制开支有所削减，其他开支也大幅减缩，出售及营销开支在2022年占营收比重高达64.2%，2024年降至23.8%。跟着费用开支削减，公司亏本的起伏也有所减小。

担负对赌压力

事实上，早在2022年2月，云迹科技就与中信证券缔结教导协议，拟在上交所科创板上市。2025年3月，教导协议停止。随即云迹科技转战港股。

招股书显现，云迹科技自2014年以来，先后进行了8轮融资至D轮，出资组织包含安徽人工智能、腾讯、阿里、联想等。

揭露材料显现，云迹科技的8轮融资包含750万元天使轮融资、3100万元A轮融资、6000万元A+轮融资、5600万元A+轮战略融资、7500万元B轮融资、1.28亿元B轮战略融资、2.645亿元C轮融资及5.8亿元D轮融资，算计12亿元，其间最终一轮融资停留在2021年12月。也就是说，公司现已超越3年未获得本钱支撑。